Indonesia

Pertumbuhan PDB Indonesia pada kuartal keempat sedikit meningkat menjadi 5,04 persen, setelah turun di bawah 5,0 persen pada kuartal sebelumnya untuk pertama kalinya dalam dua tahun terakhir. Hal ini membawa pertumbuhan PDB 2023 menjadi 5,05 persen untuk tahun 2023 - turun dari 5,3 persen pada tahun 2022 - karena ekonomi terguncang oleh dampak penurunan harga komoditas dan kontraksi ekspor di sebagian besar tahun 2023.

Pada kuartal keempat, ekspor tumbuh, membalikkan kontraksi dari kuartal sebelumnya karena permintaan dari mitra dagang utama seperti Tiongkok, India, dan Amerika Serikat pulih kembali (Grafik 3). Rupiah menguat sementara inflasi cenderung menurun. Indikator inti lainnya, termasuk konsumsi dan produksi industri, tidak berkinerja sebaik di kuartal ketiga, sementara tingkat pengangguran ditutup lebih tinggi pada 5,5 persen di kuartal keempat 2023.

Ekspor Indonesia pulih menyusul rebound permintaan dari mitra dagang utama dan pariwisata, konsumsi swasta tetap stabil.
Kami berusaha untuk memberikan akses yang sama kepada para penyandang disabilitas. Jika Anda memerlukan informasi mengenai konten ini, kami akan dengan senang hati bekerja sama dengan Anda. 

Prospek ekonomi makro

• Produk domestrik bruto (PDB): Indonesia mencatat pertumbuhan ekonomi sebesar 5,04 persen pada Triwulan-IV 2023, sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan pertumbuhan 4,9 persen yang tercatat pada triwulan sebelumnya.4 Seluruh sektor pada Triwulan-IV menunjukkan kinerja yang positif, dengan pertumbuhan tertinggi tercatat pada sektor transportasi dan logistik, yang tumbuh sebesar 10,3 persen y-o-y di triwulan ini.5 Sementara itu, pertumbuhan investasi tetap turun menjadi 5,0 persen y-o-y di Triwulan-IV dari 5,8 persen di Triwulan-III. Hal ini didorong oleh perlambatan investasi pada mesin, peralatan, dan kendaraan bermotor. Pembangunan infrastruktur dan investasi modal menjadi pendorong utama pertumbuhan investasi pada kuartal ini, didukung oleh belanja modal pemerintah.
• Konsumsi swasta: Konsumsi swasta tumbuh 4,5% y-o-y pada triwulan IV, namun lebih rendah dari 5,1% yang dicapai pada triwulan sebelumnya. Daya beli terlihat stabil, kepercayaan konsumen membaik, dan, pada kuartal ini, konsumsi swasta didukung oleh peningkatan perjalanan domestik selama periode perayaan Natal dan Tahun Baru. Konsumsi oleh lembaga nonprofit yang melayani rumah tangga (NPISH) mencatat pertumbuhan yang kuat sebesar 18,11% y-o-y seiring dengan meningkatnya aktivitas menjelang pemilihan umum. Kegiatan akomodasi dan jasa makanan, serta perdagangan besar dan eceran, juga berkontribusi terhadap pertumbuhan pengeluaran konsumsi pada triwulan ini.
• Perdagangan: Pada Triwulan IV-2023, ekspor meningkat 1,6 persen y-o-y, membalikkan penurunan 4,3 persen y-o-y pada triwulan sebelumnya. Dampak dari penurunan harga pada komoditas utama, seperti batu bara, minyak kelapa sawit, dan nikel, dimitigasi oleh permintaan ekspor yang kuat secara keseluruhan dari mitra dagang utama Indonesia, termasuk Tiongkok, India, dan Amerika Serikat, bersama dengan pemulihan ekspor jasa seperti pariwisata.8 Bersamaan dengan itu, impor mengalami kontraksi sebesar 0,2% y-o-y dibandingkan dengan kontraksi sebesar 11% di triwulan ketiga.
• Aktivitas industri: Pertumbuhan produksi industri melambat pada kuartal keempat menjadi 1,9 persen, dibandingkan dengan 3,48 persen pada kuartal sebelumnya.10 Hal ini terutama disebabkan oleh perlambatan produksi industri non-migas, yang tumbuh 4,5 persen y-o-y, lebih rendah dibandingkan dengan 5,0 persen y-o-y pada kuartal sebelumnya. Namun, ada beberapa outlier seperti industri logam dasar yang tumbuh lebih tinggi pada kuartal keempat sebesar 18,8% y-o-y, meningkat secara signifikan dari 10,9% y-o-y pada kuartal ketiga.
• Selain itu, industri tembakau dan elektronik juga menunjukkan pertumbuhan yang signifikan pada kuartal ini.11 Sementara itu, PMI Indonesia mencapai 52,2 pada Desember 2023 - tertinggi di kuartal ini, meningkat dari 51,7 pada November. Secara keseluruhan, PMI Indonesia telah berada di zona ekspansif selama 28 bulan terakhir dan hal ini disebabkan oleh peningkatan besar dalam pesanan baru domestik dan global.12 Ketenagakerjaan: Tingkat pengangguran di Indonesia diperkirakan akan meningkat menjadi 5,5 persen pada kuartal keempat 2023 dari 5,1 persen pada kuartal ketiga 2023.13
• Inflasi: Inflasi terus menurun menjadi 2,7 persen pada kuartal keempat dibandingkan dengan 2,9 persen pada kuartal ketiga dan berada dalam kisaran target bank sentral sebesar 2,0-4,0 persen. Inflasi transportasi berkontribusi pada hal ini, karena menstabilkan harga makanan, perumahan, air, listrik, dan bahan bakar rumah tangga yang melemah dari November hingga Desember 2023.

Pasar keuangan

• Mata uang: Rupiah terapresiasi sebesar 1,0 persen dan 0,6 persen secara bulanan (m-o-m) terhadap dolar pada bulan November dan Desember 2023, setelah mengalami penurunan terkuat dalam satu tahun terakhir di bulan Oktober 2023 (depresiasi sebesar 2,5 persen secara m-o-m).14 Bank sentral, Bank Indonesia, menaikkan suku bunga secara tidak terduga pada bulan Oktober untuk menahan penurunan rupiah di tengah pengetatan moneter di Amerika Serikat dan meningkatnya risiko geopolitik.
• Suku bunga kebijakan: Suku bunga kebijakan Indonesia tetap tidak berubah di level 6% pada Januari 2024, setelah revisi terakhir pada Oktober 2023. Rupiah memangkas sebagian pelemahannya pada November dan Desember 2023 dan Bank Indonesia untuk saat ini tetap yakin dapat mempertahankan suku bunga kebijakan yang sama dan mencapai target inflasi 1,5 hingga 3,5 persen pada tahun 2024.
• Arus modal: Arus masuk investasi asing langsung (FDI) melambat tajam menjadi 5,3 persen y-o-y pada Triwulan-IV 2023 dibandingkan pertumbuhan 16,2 persen pada Triwulan-III.16 Hal ini menandai pertumbuhan terlemah sejak Triwulan-III 2020, dengan para investor mengambil pendekatan wait and see menjelang pemilihan umum pada Februari 2024. Penerima PMA terbesar adalah industri logam dasar dan elektronik, yang menerima $3,1 miliar, diikuti oleh transportasi, penyimpanan, komunikasi, dan pertambangan. Cina, Malaysia, dan Singapura adalah sumber PMA terbesar di Indonesia pada kuartal ini.

Malaysia

Ekonomi Malaysia berkembang pada laju yang lebih lambat sebesar 3,0 persen y-o-y pada kuartal keempat 2023, setelah mencapai pertumbuhan 3,29 persen y-o-y pada kuartal ketiga. Hal ini membawa pertumbuhan PDB Malaysia secara keseluruhan tahun 2023 menjadi 3,7 persen, setelah tahun breakout pada tahun 2022 ketika ekonomi tumbuh 8,7 persen. Penurunan kinerja sektor eksternal Malaysia yang berkelanjutan berdampak pada perekonomian (Grafik 4). Di sisi domestik, konsumsi mengalami pertumbuhan yang stabil didukung oleh pasar tenaga kerja yang kuat dan harga-harga yang moderat. Sementara itu, ringgit terus mengalami penurunan dan mendekati level terendahnya sejak krisis keuangan Asia pada Januari 1998.

Pertumbuhan ekonomi Malaysia pada kuartal keempat berkembang dengan laju yang lebih lambat di tengah lingkungan eksternal yang menantang. Kami berusaha untuk memberikan akses yang setara kepada para penyandang disabilitas ke situs web kami. Jika Anda menginginkan informasi tentang konten ini, kami akan dengan senang hati bekerja sama dengan Anda. 

Prospek ekonomi makro

• Produk domestik bruto (PDB): PDB pada kuartal keempat 2023 naik 3,0 persen, lebih lambat dari 3,3 persen yang tercatat pada kuartal sebelumnya. Untuk setahun penuh, pertumbuhan PDB sebesar 3,7 persen, lebih rendah dari perkiraan sebelumnya sebesar 3,8 persen dan jauh lebih rendah dibandingkan dengan pertumbuhan 8,7 persen pada tahun 2022. Pertumbuhan investasi melambat dari 4,5 persen di kuartal ketiga menjadi 4,0 persen di kuartal keempat. Dari sisi penawaran, pertumbuhan ekonomi didorong oleh ekspansi di sektor jasa, pertanian, dan konstruksi masing-masing sebesar 4,2 persen, 1,9 persen, dan 3,6 persen. Satu titik terang adalah sektor pertambangan, yang pulih sebesar 3,8% pada kuartal keempat dari kontraksi 0,1% pada kuartal sebelumnya.
• Konsumsi swasta: Konsumsi swasta meningkat sebesar 4,2 persen y-o-y pada kuartal keempat 2023, moderat dari 4,6 persen pada periode tiga bulan sebelumnya. Meredanya tekanan biaya dan perbaikan di pasar tenaga kerja memungkinkan rumah tangga untuk terus melakukan pengeluaran untuk mendukung konsumsi.
• Perdagangan: Pada Triwulan IV 2023, ekspor mengalami kontraksi sebesar 6,9 persen y-o-y, setelah meningkat 2,2 persen y-o-y pada triwulan sebelumnya. Impor meningkat 1,3 persen y-o-y, dibandingkan dengan ekspor sebesar 0,8 persen y-o-y pada kuartal sebelumnya. Sementara itu, surplus perdagangan menyusut 46% y-o-y karena melemahnya permintaan eksternal yang berkepanjangan di tengah kuatnya impor.
• Aktivitas industri: Produksi industri pada kuartal keempat 2023 diperkirakan akan meningkat terutama pada pertumbuhan 3,6 persen y-o-y dari kontraksi -0,05 persen y-o-y pada kuartal sebelumnya.21 Produksi manufaktur turun 1,4 persen pada Desember 2023, setelah tetap lemah di hampir sepanjang paruh kedua 2023. Produksi manufaktur yang lemah pada bulan Desember berasal dari industri yang berorientasi ekspor, seperti minyak bumi, bahan kimia, karet, plastik, peralatan listrik, dan elektronik rumah tangga. PMI tetap berada di zona kontraksi, meskipun peningkatan 47,9 menjadi 49,0 dari Desember 2023 ke Januari 2024 mungkin merupakan tanda bahwa pelemahan di sektor manufaktur mungkin mencapai titik terendah.
• Tenaga kerja: Pada Triwulan IV-2023, tingkat pengangguran turun ke tingkat prapandemi sebesar 3,3 persen, sementara tingkat partisipasi angkatan kerja berada pada level tertinggi sepanjang sejarah pada tahun 2023 sebesar 70,2 persen.23 Peningkatan investasi asing, aktivitas infrastruktur yang lebih tinggi, dan pemulihan yang stabil di sektor pariwisata telah membantu mendukung pasar tenaga kerja, dengan lebih banyak perekrutan yang terlihat di sektor jasa, terutama di bidang teknologi informasi dan komunikasi, makanan dan minuman, serta transportasi dan pergudangan.
• Inflasi: Di tengah faktor biaya yang lebih rendah, inflasi turun dari 2,0 persen y-o-y pada Triwulan III-2023 menjadi 1,6 persen y-o-y pada Triwulan IV-2023. Moderasi inflasi makanan segar (sebesar 0,5 persen pada kuartal keempat 2023 dan 1,9 persen pada kuartal ketiga) dan inflasi inti (2,0 persen pada kuartal keempat dan 2,5 persen pada kuartal ketiga) berkontribusi pada tren penurunan ini.25 Inflasi inti yang lebih rendah sebagian besar didorong oleh pelonggaran sub-segmen jasa, termasuk makanan yang dikonsumsi di luar rumah serta perbaikan dan pemeliharaan transportasi pribadi. Untuk setahun penuh 2023, inflasi turun menjadi 2,5 persen dibandingkan dengan 3,3 persen pada tahun sebelumnya.

Pasar keuangan

• Mata uang: Ringgit memperpanjang penurunannya, dan sejak awal tahun 2024 telah terdepresiasi sekitar 4 persen terhadap dolar. Ringgit mendekati level terendahnya sejak krisis keuangan Asia pada Januari 1998, mendorong bank sentral untuk menekankan bahwa pelemahan mata uang ini tidak mencerminkan prospek ekonomi Malaysia dan telah dipengaruhi oleh faktor-faktor eksternal seperti kenaikan suku bunga AS, ketegangan geopolitik, dan ketidakpastian ekonomi Tiongkok.27
• Suku bunga kebijakan: Bank sentral mempertahankan suku bunga acuan overnight pada level 3 persen pada Januari 2024, dengan alasan membaiknya permintaan domestik dan kondisi pasar tenaga kerja.28
• Arus modal: Arus masuk FDI naik sebesar 2,1 miliar dolar AS menjadi 3,6 miliar dolar AS (9,9 miliar ringgit menjadi 17,1 ringgit) pada akhir kuartal keempat tahun 2023, dengan sektor jasa sebagai penerima manfaat terbesar, diikuti oleh sektor manufaktur dan pertambangan dan penggalian. Tiga negara teratas untuk FDI adalah Hong Kong, Singapura, dan Amerika Serikat.29

Filipina

Ekonomi Filipina tumbuh sebesar 5,6 persen pada kuartal keempat tahun 2023 dan mengakhiri tahun ini sebesar 5,6 persen secara keseluruhan, lebih rendah dari pertumbuhan 7,6 persen yang dicapai pada tahun 2022 dan meleset dari target pemerintah antara 6,0 hingga 7,0 persen. Namun, jika dibandingkan dengan negara-negara lain di kawasan ini, pertumbuhan Filipina pada tahun 2023 masih melampaui negara-negara seperti Tiongkok (5,2 persen), Malaysia (3,8 persen), dan Vietnam (5,0 persen).30

Pada kuartal keempat, tingkat pengangguran turun menjadi 3,1 persen, rekor terendah sejak 2005. Hal ini, pada gilirannya, mendukung konsumsi, yang membaik dari kuartal sebelumnya. Inflasi terus berlanjut secara moderat dan berada pada level terendah dalam dua tahun terakhir. Produksi manufaktur membaik, sementara perdagangan mencatat penurunan yang lebih lemah, mengingat berlanjutnya pelemahan perdagangan eksternal (Grafik 5).31

Pertumbuhan utama Filipina didorong oleh permintaan domestik yang kuat, sementara ekspor mengalami kontraksi pada Triwulan IV tahun 2023. Kami berusaha keras untuk memberikan akses yang setara kepada para penyandang disabilitas ke situs web kami. Jika Anda membutuhkan informasi mengenai konten ini, kami akan dengan senang hati bekerja sama dengan Anda. 

Prospek ekonomi makro

• Prpduk domestik bruto (PDB): PDB tumbuh sebesar 5,6 persen y-o-y pada kuartal keempat 2023, lebih rendah dari pertumbuhan 5,9 persen pada kuartal sebelumnya dan lebih lemah dari pertumbuhan 7,1 persen pada periode yang sama di tahun 2022.32 PDB tahunan untuk tahun 2023 sebesar 5,6 persen, di bawah 7,6 persen yang dicapai pada tahun 2022 dan meleset dari target pemerintah sebesar 6,0-7,0 persen. Pengeluaran pemerintah yang lebih rendah pada kuartal keempat berdampak pada angka kuartal keempat, sementara inflasi yang melonjak (membutuhkan kenaikan suku bunga yang agresif) dan kemacetan rantai pasokan yang terus-menerus akan berkontribusi pada kinerja yang lebih lemah pada tahun 2023 secara keseluruhan.
• Konsumsi swasta: Konsumsi rumah tangga meningkat dan mengalami pertumbuhan 5,3 persen pada kuartal keempat 2023, dari 5,0 persen pada kuartal ketiga.34 Pasar kerja yang sehat dan aliran masuk remitansi yang konsisten, antara lain, mendukung pertumbuhan permintaan barang dan jasa dan menyebabkan kesediaan yang lebih tinggi dari rumah tangga untuk membelanjakan barang-barang yang tidak terlalu penting, termasuk restoran dan hotel.
• Perdagangan: Filipina mencatat kontraksi ekspor sebesar 2,6 persen y-o-y pada Triwulan IV tahun 2023, penurunan paling tajam dalam dua tahun terakhir (dibandingkan dengan pertumbuhan 2,6 persen pada triwulan sebelumnya).36 Hal ini didorong oleh ekspor barang yang mengalami kontraksi sebesar 11,6 persen y-o-y dengan semikonduktor, elektronik, peralatan kantor, dan instrumentasi yang memberikan kontribusi terbesar terhadap penurunan pertumbuhan. Impor mengalami rebound, tumbuh 2,9% y-o-y dari kontraksi 1,1% y-o-y pada kuartal sebelumnya, yang terutama didorong oleh sektor perjalanan, jasa bisnis, dan transportasi.
• Aktivitas industri: Produksi manufaktur di Filipina meningkat 2,0 persen y-o-y di bulan Desember, laju tercepat dalam tiga bulan sejak 9,8 persen di bulan September dan meningkat dari 1,8 persen di bulan November 2023. PMI Manufaktur turun menjadi 50,9 pada Januari 2024 dari 51,5 pada Desember 2023, melambat selama dua bulan berturut-turut, meskipun masih tetap berada di zona ekspansif (di atas 50) karena produsen mempertahankan tingkat optimisme yang solid sambil mengantisipasi penjualan yang lebih besar dalam beberapa bulan mendatang.
• Tenaga Kerja: Tingkat pengangguran turun ke rekor terendah 3,1 persen pada Desember 2023, dengan lebih banyak pekerjaan yang tersedia selama musim liburan akhir tahun. Ini adalah rekor terendah sejak 2005 ketika metodologi baru untuk mengukur pengangguran diperkenalkan, mengalahkan rekor terendah sebelumnya sebesar 3,6 persen pada November 2023.
• Inflasi: Inflasi berada di level terendah dalam dua tahun terakhir, setelah turun menjadi 2,8 persen pada Januari 2024. Ini berada dalam kisaran target pemerintah sebesar 2,0 hingga 4,0 persen dan merupakan bulan ketiga berturut-turut di mana inflasi menurun, setelah mencatatkan 3,9 persen pada Desember 2023.39 Harga-harga mengalami penurunan di sepuluh dari 12 subsektor-termasuk makanan dan transportasi, meniadakan kenaikan harga beras, yang terus menghadapi tantangan produksi yang ditimbulkan oleh fenomena cuaca El Nino yang sedang berlangsung.
• Pasar keuangan
• Mata uang: Peso Filipina terapresiasi 0,6% m-o-m terhadap dolar di bulan Desember, dibandingkan dengan apresiasi 1,6% m-o-m di bulan November 2023.
• Suku bunga kebijakan: Bank sentral Filipina mempertahankan suku bunga acuannya stabil di 6,5% untuk pertemuan kedua berturut-turut di bulan Desember meskipun tekanan harga mereda. Bank sentral menekankan bahwa suku bunga kebijakan harus tetap “cukup ketat” sampai tren penurunan inflasi yang berkelanjutan terlihat dan inflasi kembali ke kisaran target. Meskipun inflasi telah menurun sejak November 2023, Filipina mencatat inflasi rata-rata setahun penuh sebesar 6,2 persen, yang berada di luar kisaran target 2,0 hingga 4,0 persen.
• Arus masuk modal: Pada kuartal keempat tahun 2023, arus masuk FDI ke Filipina membengkak menjadi $7 miliar, meningkat 127,2 persen dari periode yang sama tahun sebelumnya.42 Lonjakan investasi ini diproyeksikan menciptakan lebih dari 28.000 lapangan kerja dan mengindikasikan prospek ekonomi yang cerah bagi negara tersebut. Belanda merupakan investor terbesar, menyumbang sekitar 88 persen dari total komitmen asing, diikuti oleh Jepang dan Singapura. Penerima manfaat utama dari suntikan dana ini adalah industri pasokan listrik, gas, uap, dan pendingin ruangan, yang menyumbang 85,1 persen dari total komitmen asing.

Singapura

Pertumbuhan PDB Singapura pada kuartal keempat tahun 2023 mencapai 2,2 persen, lebih lambat dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,8 persen oleh Kementerian Perdagangan dan Industri (MTI).44 Perekonomian tumbuh 1,1 persen pada tahun 2023, sedikit lebih rendah dari perkiraan pemerintah sebesar 1,2 persen dan jauh lebih rendah dari pertumbuhan 3,8 persen yang tercatat pada tahun 2022.

Kinerja jasa yang lebih kuat merupakan salah satu kontributor utama terhadap kinerja ekonomi kuartal keempat, dengan sektor keuangan dan asuransi, serta sektor informasi dan komunikasi membukukan pertumbuhan terkuat. Ekspor tumbuh hanya 0,2 persen pada kuartal keempat karena kinerja yang lebih lambat di sektor-sektor ekspor utama, seperti minyak dan non-minyak, di tengah permintaan global yang lebih lemah dan berlanjutnya tantangan geopolitik (Grafik 6). Di sektor jasa, pariwisata internasional mengalami pemulihan yang menjanjikan dengan kedatangan wisatawan yang meningkat dua kali lipat menjadi 13,6 juta pada tahun 2023 dari tahun sebelumnya.

Singapura mencapai pertumbuhan tertinggi sejak kuartal ketiga tahun 2022, didukung oleh perbaikan di sektor manufaktur.
Kami berupaya untuk memberikan akses yang setara bagi penyandang disabilitas ke situs web kami. Jika Anda memerlukan informasi tentang konten ini, kami akan dengan senang hati bekerja sama dengan Anda. 

Prospek ekonomi makro

• Produk domestik bruto (PDB): Ekonomi Singapura tumbuh sebesar 2,2 persen y-o-y pada kuartal keempat 2023, lebih lambat dari perkiraan lanjutan dari Kementerian Perdagangan dan Industri sebesar 2,8 persen dan lebih tinggi dari pertumbuhan 1,0 persen y-o-y pada kuartal ketiga 2023. Ekspansi di sektor konstruksi dan manufaktur merupakan kontributor pertumbuhan utama, dengan sektor konstruksi berekspansi 1,4 persen y-o-y pada kuartal keempat 2023, berbalik dari kontraksi 4,9 persen di kuartal sebelumnya.47 Sektor manufaktur mengalami peningkatan produksi di kelompok elektronik, transportasi, teknik, dan kimia. Pertumbuhan sektor konstruksi meningkat menjadi 5,2 persen y-o-y dari 3,7 persen pada kuartal ketiga, karena output konstruksi sektor publik dan swasta meningkat. Sementara itu, pembentukan modal tetap bruto (PMTB) naik 3,0 persen y-o-y pada kuartal keempat, berbalik dari kontraksi 1,9 persen pada kuartal sebelumnya. PMTB meningkat selama kuartal ini karena peningkatan PMTB publik (10,6%) dan PMTB swasta (1,5%).
• Konsumsi: Pada Triwulan IV 2023, pengeluaran konsumsi tumbuh 2,5 persen y-o-y, sama dengan pertumbuhan pada Triwulan III. Total pengeluaran konsumsi untuk tahun 2023 meningkat 3,5 persen, turun dari pertumbuhan 5,5 persen pada tahun 2022. Baik konsumsi swasta maupun publik mendorong pertumbuhan ini, dengan konsumsi swasta meningkat 3,8 persen karena ada lebih banyak konsumsi barang dan jasa, serta rekreasi dan budaya. Konsumsi publik tumbuh sebesar 2,6 persen, dari sebelumnya mengalami kontraksi sebesar 1,9 persen pada tahun 2022.49
• Perdagangan: Total perdagangan mengalami kontraksi sebesar 2,1 persen y-o-y pada Triwulan IV tahun 2023 setelah mengalami kontraksi sebesar 16,5 persen pada triwulan sebelumnya karena ekspor pulih secara marjinal dan impor mengalami penurunan. Ekspor tumbuh moderat sebesar 0,2 persen y-o-y (setelah penurunan 15,6 persen pada kuartal sebelumnya), terutama disebabkan oleh kinerja yang buruk di sektor ekspor inti seperti minyak dan non-migas, yang masing-masing menyusut 2,1 persen dan 1,4 persen y-o-y. Namun, sektor farmasi menjadi titik terang pada Desember 2023, dengan ekspor tumbuh 56,9 persen. Sementara itu, impor turun 4,7 persen y-o-y pada kuartal keempat (menyusul penurunan 17,4 persen pada kuartal sebelumnya).
• Aktivitas industri: Produksi industri meningkat secara signifikan, setelah mengalami kontraksi 4,7 persen y-o-y pada kuartal ketiga 2023 untuk mencapai pertumbuhan 3,2 persen y-o-y pada kuartal keempat. Produksi manufaktur naik 9,0 persen kuartal-ke-kuartal (q-o-q) pada kuartal keempat menyusul pertumbuhan 0,3 persen q-o-q pada kuartal ketiga. Sektor konstruksi tetap menjadi pemicu positif di antara industri-industri penghasil barang, dengan output naik 9,1% y-o-y di kuartal keempat, setelah naik 6,2% y-o-y di kuartal sebelumnya.51 PMI meningkat tipis dari 50,3 di bulan November menjadi 50,5 di bulan Desember, kenaikan keempat kalinya secara beruntun, yang merefleksikan pemulihan di sektor manufaktur.
• Tenaga kerja: Tingkat pengangguran Singapura tidak berubah pada kuartal keempat 2023 sebesar 2 persen, serupa dengan kuartal sebelumnya. PHK turun dari 4.110 pada kuartal ketiga menjadi 3.200 pada kuartal keempat, meskipun ada peningkatan PHK di sektor manufaktur elektronik.
• Inflasi: Inflasi indeks harga konsumen (IHK) naik 4,0 persen y-o-y pada kuartal keempat 2023, sedikit menurun dari kenaikan 4,1 persen pada kuartal sebelumnya. Untuk tahun 2023 secara keseluruhan, inflasi IHK mencapai 4,8 persen, lebih rendah dari 6,1 persen yang tercatat pada tahun 2022. Transportasi, makanan, rekreasi, dan perawatan kesehatan merupakan kategori utama yang berkontribusi positif terhadap inflasi IHK pada tahun 2023.

Pasar keuangan

• Mata uang: Dolar Singapura terdepresiasi 1,5 persen m-o-m terhadap dolar AS pada Desember 2023, serupa dengan depresiasi m-o-m di bulan November.
• Suku bunga kebijakan: Bank sentral bergeser dari tinjauan semi-tahunan atas kebijakan moneternya menjadi jadwal pernyataan kebijakan triwulanan mulai tahun 2024. Pada pertemuan triwulanan pertamanya untuk tahun ini di bulan Januari 2024, bank sentral mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah dan mempertahankan band kebijakan nilai tukar yang dikenal sebagai nilai tukar efektif nominal dolar Singapura (nominal Singapore dollar effective exchange rate, atau S$NEER).56 Para analis memperkirakan bahwa bank sentral dapat mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah di triwulan berikutnya, mengingat inflasi dapat tetap tinggi di awal tahun.
• Arus masuk modal: Arus masuk FDI diperkirakan meningkat menjadi US$34 miliar pada kuartal keempat 2023 dari US$22,7 miliar pada kuartal ketiga, sementara cadangan devisa (valas) meningkat sebesar US$19 miliar, mencapai US$342 miliar pada kuartal keempat dari US$323 miliar pada kuartal ketiga.

Thailand

Ekonomi Thailand berkembang pada tingkat yang moderat sebesar 1,7 persen y-o-y, sedikit lebih tinggi dari pertumbuhan 1,4 persen yang tercatat pada kuartal sebelumnya. Untuk setahun penuh 2023, ekonomi berekspansi sebesar 1,9 persen, melambat dari pertumbuhan 2,5 persen pada tahun 2022. Kinerja konsumsi dan ekspor yang kuat mendukung pertumbuhan PDB pada kuartal keempat. Ekspor secara khusus pulih selama kuartal tersebut, terutama di sektor peralatan telekomunikasi, sementara aktivitas industri tetap lemah (Grafik 7). Inflasi berada pada level terendah dalam hampir tiga tahun terakhir pada Januari 2024.

Ekspor kuartal keempat Thailand pulih sementara produksi industri mengalami kontraksi. Kami berusaha keras untuk memberikan akses yang setara kepada para penyandang disabilitas ke situs web kami. Jika Anda memerlukan informasi tentang konten ini, kami akan dengan senang hati bekerja sama dengan Anda.

Prospek ekonomi makro

• PDB: Ekonomi Thailand tumbuh 1,7 persen y-o-y pada kuartal keempat 2023 dari pertumbuhan 1,4 persen y-o-y pada kuartal ketiga. Untuk setahun penuh 2023, PDB meningkat 1,9 persen, melambat dari 2,5 persen pada 2022. Namun, pada basis q-o-q yang disesuaikan secara musiman, PDB mengalami kontraksi sebesar 0,6 persen dari kenaikan 0,6 persen q-o-q pada kuartal ketiga. Pertumbuhan kuartal keempat terutama didorong oleh peningkatan ekspor barang dan jasa, dan pengeluaran konsumsi swasta. Di sisi lain, pengeluaran pemerintah mengalami kontraksi sebagai akibat dari pengurangan pembelian dari perusahaan dan luar negeri, dan pengeluaran kesehatan terkait pandemi COVID-19. Selain itu, total investasi tetap juga mengalami penurunan, terutama disebabkan oleh penurunan 20,1 persen pada investasi publik selama tiga kuartal berturut-turut, melanjutkan penurunan 3,4 persen pada kuartal sebelumnya akibat penundaan proses penganggaran tahun anggaran 2024.
• Konsumsi pribadi: Pengeluaran rumah tangga merupakan kontributor utama pertumbuhan pada kuartal keempat karena tumbuh sebesar 7,4 persen y-o-y, meskipun pada tingkat yang lebih lambat dari ekspansi 7,9 persen pada kuartal sebelumnya. Sebagian besar kategori pengeluaran mengalami pertumbuhan; hal ini didukung oleh kepercayaan konsumen yang kuat yang telah mencapai level tertinggi dalam 16 kuartal terakhir, seiring dengan berlanjutnya perbaikan di pasar tenaga kerja.
• Perdagangan: Ekspor meningkat pada kuartal keempat menjadi 4,9% y-o-y dari pertumbuhan 0,2% y-o-y pada kuartal ketiga. Hal ini disebabkan oleh peningkatan ekspor peralatan telekomunikasi, suku cadang peralatan listrik, produk logam, suku cadang kendaraan, dan produk minyak bumi.
• Sejalan dengan rebound ekspor, impor meningkat untuk pertama kalinya dalam tiga kuartal terakhir, dengan kenaikan 6,1% dibandingkan dengan kontraksi 10,7% pada kuartal sebelumnya. Akibatnya, neraca perdagangan mencatat surplus $ 3,5 miliar dibandingkan dengan surplus $ 5,4 miliar pada kuartal sebelumnya. Untuk setahun penuh 2023, ekspor turun 1,7 persen, impor turun 3,1 persen, dan neraca perdagangan mencatat surplus $17 miliar dolar.
• Aktivitas industri: Produksi industri mengalami kontraksi selama 15 bulan berturut-turut dan pada kuartal keempat tahun 2023 turun 4,7 persen y-o-y, menyusul kontraksi 5,5 persen pada kuartal sebelumnya. Secara khusus, sektor manufaktur turun 2,4 persen, melanjutkan kontraksi 4,4 persen pada kuartal sebelumnya - ini adalah kuartal kelima berturut-turut yang mengalami penurunan. Hal ini terutama terjadi pada industri-industri yang berorientasi ekspor menyusul melemahnya permintaan dari negara-negara besar. PMI tetap berada di zona kontraksi meskipun meningkat dari 45,1 pada Desember 2023 menjadi 46,7 pada Januari 2024 karena pesanan baru turun selama tujuh bulan berturut-turut.62
• Tenaga Kerja: Pada kuartal keempat 2023, tingkat pengangguran berada di 0,81 persen, terendah yang pernah tercatat dalam 32 kuartal terakhir. Peningkatan kegiatan pariwisata menghasilkan lapangan kerja baru di sektor ini, yang menghasilkan pengangguran yang lebih rendah pada kuartal keempat.
• Inflasi: Inflasi melanjutkan tren penurunannya, setelah melambat selama empat bulan berturut-turut sejak Oktober 2023 dan berada pada level terendah dalam hampir tiga tahun terakhir pada Januari 2024. Inflasi Januari turun 1,11 persen y-o-y, setelah turun 0,83 persen, 0,44 persen, dan 0,31 persen pada Desember, November, dan Oktober 2023. Harga makanan yang lebih rendah, efek subsidi energi, dan efek dasar yang tinggi dari tahun sebelumnya mendorong penurunan di bulan Januari.

Pasar keuangan

• Mata uang: Baht Thailand adalah mata uang dengan kinerja terbaik di Asia pada kuartal keempat 2023, tetapi sejak saat itu menjadi mata uang dengan kinerja terburuk kedua di Januari 2024 setelah terdepresiasi 4% m-o-m terhadap dolar. Rilis ekonomi terbaru yang menyoroti pelemahan ekonomi Thailand, ditambah dengan penguatan dolar karena penundaan penurunan suku bunga AS, dapat terus menempatkan baht di bawah tekanan jangka pendek.65
• Suku bunga kebijakan: Dalam pertemuan kebijakan terakhirnya pada Februari 2024, Bank of Thailand (BOT) mempertahankan suku bunga kebijakannya sebesar 2,5% tidak berubah, meskipun BOT menyatakan “siap untuk menyesuaikan suku bunga jika ekonomi dan inflasi berubah secara signifikan.” Keputusan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah terbagi 5-2, dengan dua anggota mendukung pemangkasan seperempat poin. Suku bunga tetap menjadi yang tertinggi di Thailand dalam satu dekade terakhir, dengan pertemuan kebijakan berikutnya secara resmi dijadwalkan pada April 2023.66
• Arus masuk modal: Arus masuk FDI diperkirakan akan sedikit meningkat menjadi $1,6 miliar pada kuartal keempat 2023 dibandingkan dengan $1,4 miliar pada kuartal sebelumnya.67

Vietnam

Perekonomian Vietnam meningkat pada kuartal keempat 2023 karena pertumbuhan PDB meningkat menjadi 6,7 persen, yang merupakan kinerja kuartalan terbaik negara tersebut sejak 2019. Terlepas dari kuartal yang cerah, pertumbuhan PDB secara keseluruhan untuk tahun 2023 mencapai 5,0% y-o-y, masih di bawah target pemerintah sebesar 6,5% dan lebih rendah dari pertumbuhan tahun 2022 yang mencapai 8,0%. Lemahnya permintaan global dan terhentinya investasi publik di tengah tindakan keras antipencucian uang yang intensif berdampak pada perekonomian pada tahun 2023.

Pertumbuhan kuartal keempat didorong oleh pemulihan yang kuat dalam ekspor dan konsumsi swasta (Gambar 8). Produksi industri tumbuh pada tingkat yang lebih cepat, dengan PMI memasuki zona ekspansif pada Januari 2024, pertama kalinya sejak Agustus 2023. FDI mengalami arus masuk yang lebih besar pada Desember 2023, naik 32,1 persen y-o-y.68

Ekspor dan produksi industri Vietnam pulih pada kuartal keempat tahun 2023, didorong oleh meningkatnya permintaan untuk barang-barang luar negeri. Kami berusaha keras untuk memberikan akses yang sama kepada para penyandang disabilitas ke situs web kami. Jika Anda memerlukan informasi tentang konten ini, kami akan dengan senang hati bekerja sama dengan Anda. 

Prospek ekonomi makro

• PDB: Perekonomian Vietnam berakselerasi menjadi 6,7 persen y-o-y pada kuartal keempat 2023 dari pertumbuhan 5,5 persen y-o-y pada kuartal ketiga dan 4,25 persen pada kuartal kedua. Sektor jasa tumbuh 6,8 persen dan menjadi kontributor utama ekspansi PDB pada kuartal keempat, menyusul momentum pertumbuhan yang tinggi di sektor komersial dan pariwisata. Pariwisata internasional mencapai 12,6 juta kedatangan pengunjung pada tahun 2023, melebihi target nasional sebesar 8,0 juta kedatangan pengunjung, meskipun masih sekitar 70 persen dari tingkat prapandemi.69
• Konsumsi pribadi: Pengeluaran konsumsi akhir meningkat sekitar 4,86 persen pada kuartal keempat 2023 dibandingkan periode yang sama pada tahun 2022 dan berkontribusi sebesar 53,18 persen terhadap pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.70
• Perdagangan: Pada kuartal keempat, ekspor dan impor barang dan jasa tumbuh masing-masing sebesar 8,68 persen dan 8,76 persen. Ekspor meningkat selama empat bulan berturut-turut sejak September 2023, membalikkan perlambatan pada kuartal pertama ketika ekspor mengalami kontraksi sebesar 8,5 persen. Komputer dan smartphone - yang menyumbang sepertiga dari total ekspor - pulih secara signifikan, tumbuh 51,5 persen pada Desember 2023. Pemulihan ekspor komputer dan smartphone menjadi pertanda baik bagi sektor ekspor Vietnam pada tahun 2024, menyusul kontraksi 4,4 persen y-o-y pada total ekspor tahun 2023. Sementara itu, impor Vietnam sepanjang tahun 2023 mengalami kontraksi sebesar 8,9 persen, dan surplus perdagangan secara keseluruhan meningkat dua kali lipat menjadi $28 miliar dari $12,1 miliar pada tahun 2022.71
• Aktivitas industri: Produksi industri terus membaik pada kuartal keempat, mencapai pertumbuhan 7,8 persen y-o-y setelah mencapai pertumbuhan 2,8 persen y-o-y pada kuartal ketiga.72 Peningkatan yang berkelanjutan dalam kegiatan industri juga membuat PMI Vietnam naik menjadi 50,3 pada Januari 2024, setelah mengakhiri tahun 2023 di 48,9 - ini merupakan pertama kalinya PMI memasuki zona ekspansif sejak Agustus 2023.73
• Tenaga Kerja: Tingkat pengangguran Vietnam turun menjadi 2,26 persen pada kuartal keempat 2023 dari 2,3 persen pada kuartal ketiga, mencatatkan rata-rata 2,28 persen untuk keseluruhan tahun 2023. Kinerja yang lebih baik pada kuartal keempat disebabkan oleh peningkatan produksi dan aktivitas bisnis karena permintaan liburan Tết. Meskipun populasi yang bekerja telah meningkat, kekhawatiran kualitas tenaga kerja masih ada mengingat sebagian besar tenaga kerja yang terlibat dalam sektor informal. Kuartal keempat juga mencatatkan angka PHK yang lebih rendah yaitu 85.500 orang, 32.100 lebih sedikit dibandingkan dengan periode yang sama di tahun 2022 dan 32.900 lebih sedikit dibandingkan dengan kuartal ketiga tahun 2023.74
• Harga: Inflasi tetap berada di atas angka 3 persen sejak September 2023. Inflasi Vietnam tumbuh 3,37 persen m-o-m pada Januari 2024, meskipun lebih rendah dari 3,58 dan 3,45 persen yang tercatat pada Desember dan November 2023. Inflasi rata-rata untuk tahun 2023 mencapai 3,25 persen, di bawah batas inflasi yang ditetapkan pemerintah sebesar 4,5 persen. Namun, secara bulanan, inflasi pada Januari 2024 lebih tinggi 0,31 persen dari Desember 2023. Harga obat-obatan dan layanan kesehatan, bahan bangunan dan perumahan, serta layanan transportasi mengalami kenaikan paling tinggi pada Januari 2024.75

Pasar keuangan

• Mata uang: Dong menguat tipis sebesar 0,3 persen m-o-m terhadap dolar pada Desember 2023, dibandingkan dengan 0,4 persen m-o-m di bulan November.76
• Suku bunga kebijakan: Bank sentral mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah pada November dan Desember 2023, setelah menaikkannya sebesar 100 basis poin pada Oktober 2023 untuk melawan inflasi, melindungi mata uangnya, dan memastikan stabilitas sistem perbankan.77 Bank sentral baru-baru ini mengisyaratkan bahwa mereka tidak akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga kebijakan lebih lanjut pada tahun 2024.78
• Arus masuk modal: Per Desember 2023, Vietnam telah menarik $36,6 miliar FDI sepanjang tahun ini, meningkat 32,1 persen y-o-y. Dari total PMA, 64,2 persen masuk ke sektor manufaktur, dengan real estat (12,8 persen), pembangkit dan distribusi listrik (6,5 persen), dan perbankan (4,3 persen) melengkapi sektor PMA yang paling banyak mendapat manfaat. Hong Kong, Jepang, dan Singapura merupakan tiga kontributor PMA terbesar di Vietnam.79

Disadur dari: mckinsey.com

Ekonomi global

Bagi dunia, tahun depan akan membutuhkan kalibrasi kebijakan moneter dan fiskal yang cermat untuk mengamankan pendaratan yang lembut - menurunkan inflasi sambil mempertahankan pertumbuhan dengan kuat di wilayah yang positif. Banyak bank sentral memiliki tugas yang sulit untuk memutuskan kapan harus memangkas suku bunga dan berapa banyak, berdasarkan data. Mereka tidak bisa lagi mengambil petunjuk dari yang lain karena laju disinflasi dan pertumbuhan berbeda di berbagai negara.  

Tahun ini juga akan menjadi tahun yang penuh tantangan bagi otoritas fiskal di sebagian besar negara - mereka perlu melakukan konsolidasi untuk mengurangi utang dan membangun kembali penyangga, dan pada saat yang sama membiayai transformasi digital dan hijau ekonomi mereka.   

Untungnya, ekonomi global telah terbukti sangat tahan terhadap guncangan di tahun-tahun terakhir.  Ketahanan ini sebagian besar disebabkan oleh fundamental makroekonomi yang kuat di sebagian besar negara maju dan negara berkembang, serta belanja konsumen dan pemerintah yang kuat. Pasar tenaga kerja telah bertahan dan rantai pasokan telah dinormalisasi.

Oleh karena itu, meskipun suku bunga global lebih tinggi, kami memproyeksikan pertumbuhan lebih dari 3% tahun ini dan tahun depan. Meskipun inflasi tetap berada di atas target di banyak negara, kami melihat bahwa inflasi akan terus turun. Gambaran di Asia lebih bernuansa, karena inflasi tidak naik sebanyak di tempat lain, dan turun lebih cepat. Akibatnya, suku bunga tidak naik banyak.

Namun, dalam jangka menengah, kami memperkirakan pertumbuhan global akan berada di kisaran 3 persen, yang menurut standar historis tergolong lemah - selama dekade sebelum pandemi COVID-19, rata-rata tahunan adalah 3,8 persen.  Pertumbuhan produktivitas yang rendah dan tingkat utang yang tinggi menjadi tantangan bagi semua pihak

Terutama bagi negara berkembang dan negara berkembang.  Ketegangan geopolitik juga memengaruhi perdagangan dan arus modal, yang telah menjadi mesin pertumbuhan yang penting selama beberapa dekade terakhir. Kabar baiknya, transformasi digital dan hijau menghadirkan peluang untuk mendorong pertumbuhan produktivitas dan meningkatkan standar hidup. Reformasi struktural yang mendalam dapat meningkatkan kondisi kewirausahaan, inovasi, dan kinerja ekonomi.  

Tiongkok - era baru pertumbuhan berkualitas tinggi

Dengan berfokus pada Tiongkok, kami melihat rebound yang kuat pasca-Covid pada tahun 2023, dengan pertumbuhan melebihi lima persen. Dalam jangka menengah, Tiongkok akan terus menjadi kontributor utama pertumbuhan ekonomi global. Meskipun pertumbuhan produktivitas yang rendah dan populasi yang menua merupakan faktor yang memengaruhi pertumbuhan, ada juga peluang yang luar biasa.

Tiongkok siap menghadapi persimpangan jalan - mengandalkan kebijakan-kebijakan yang telah berhasil di masa lalu, atau memperbarui kebijakan-kebijakannya untuk era baru pertumbuhan berkualitas tinggi. Menurut analisis kami, dengan paket reformasi pro-pasar yang komprehensif, RRT dapat tumbuh jauh lebih cepat daripada skenario status quo. Pertumbuhan tambahan ini akan mencapai 20 persen ekspansi ekonomi riil selama 15 tahun ke depan-dalam istilah sekarang, ini sama saja dengan menambahkan US$ 3,5 triliun ke dalam perekonomian RRT. 

Apa saja yang termasuk dalam paket reformasi tersebut?

Semuanya dimulai dengan fundamental makroekonomi yang baik. Saya sangat terdorong untuk mendengar komitmen terhadap fundamental yang sehat dan institusi yang kuat di Tiongkok. Pertumbuhan yang mengesankan selama puluhan tahun di RRT telah secara signifikan meningkatkan standar hidup dan memberikan penyangga kebijakan yang cukup untuk mengatasi tantangan-tantangan jangka pendek yang paling menekan.

Hal ini termasuk transisi sektor properti ke pijakan yang lebih berkelanjutan dan mengurangi risiko utang pemerintah daerah. Mengatasi tantangan-tantangan ini sangat penting untuk kelancaran transisi menuju era baru pertumbuhan yang berkualitas tinggi.  Analisis kami menunjukkan bahwa langkah-langkah tegas untuk mengurangi stok perumahan yang belum selesai dibangun dan memberikan lebih banyak ruang untuk koreksi berbasis pasar di sektor properti dapat mempercepat solusi untuk masalah sektor properti saat ini dan meningkatkan kepercayaan konsumen dan investor.  

Fitur utama dari pertumbuhan berkualitas tinggi adalah ketergantungan yang lebih tinggi pada konsumsi domestik. Hal ini bergantung pada peningkatan daya beli individu dan keluarga. Sistem jaminan sosial RRT mencakup lebih banyak orang dibandingkan sistem jaminan sosial lainnya di dunia. Namun, masih ada ruang untuk memperluas jangkauannya lebih jauh dan meningkatkan manfaatnya-pikirkanlah untuk memperkuat sistem pensiun dengan cara yang bertanggung jawab secara fiskal. 

Konsumsi domestik juga bergantung pada pertumbuhan pendapatan, yang pada gilirannya bergantung pada produktivitas modal dan tenaga kerja. Reformasi seperti memperkuat lingkungan bisnis dan memastikan kesetaraan antara perusahaan swasta dan BUMN akan meningkatkan alokasi modal. Investasi dalam sumber daya manusia - dalam pendidikan, pelatihan seumur hidup dan pelatihan ulang - dan perawatan kesehatan yang berkualitas akan menghasilkan produktivitas tenaga kerja yang lebih tinggi dan pendapatan yang lebih tinggi.  

Hal ini sangat penting karena Tiongkok berupaya memanfaatkan peluang dari “ledakan besar” AI. Kesiapan negara-negara untuk menghadapi dunia kecerdasan buatan tidak lagi menjadi tujuan di masa depan - ini sudah menjadi masalah saat ini. IMF telah mengidentifikasi empat area yang sangat penting bagi kesiapan AI suatu negara - infrastruktur digital, sumber daya manusia dan pasar tenaga kerja, inovasi, serta regulasi dan etika.

Analisis kami menemukan bahwa Tiongkok berada di garis depan negara-negara berkembang dalam hal kesiapan AI, dengan infrastruktur digital yang berkembang dengan baik sebagai permulaan. Membangun kerangka kerja regulasi AI yang kuat dan memperkuat hubungan ekonomi dengan negara-negara inovatif lainnya akan membantu Tiongkok melangkah maju.

Demikian pula, Tiongkok memiliki potensi yang sangat besar dalam memajukan ekonomi hijau. Negara ini telah menjadi pemimpin global dalam penggunaan energi terbarukan, dan membuat kemajuan pesat dalam mobilitas hijau. Kepemimpinannya yang berkelanjutan sangat penting untuk mengatasi krisis iklim global.

Membangun kemajuan dalam beberapa tahun terakhir untuk menjual lebih banyak listrik dengan harga pasar akan membuat dekarbonisasi Tiongkok menjadi lebih efisien. Demikian juga dengan memperluas cakupan sistem perdagangan emisi ke sektor industri.

Transformasi ke depan tidaklah mudah. Keberhasilan pembangunan Tiongkok yang luar biasa telah memberikan manfaat yang luar biasa bagi ratusan juta orang. Generasi muda, yang telah menjalani seluruh hidup mereka dalam lingkungan dengan tingkat pertumbuhan yang sangat tinggi, mengalami apa yang dialami oleh banyak negara sebelumnya seiring dengan semakin dewasanya perekonomian dan moderasi pertumbuhan. 

Namun transisi dari tingkat pertumbuhan yang tinggi ke pertumbuhan yang berkualitas tinggi adalah persimpangan jalan yang tepat untuk diambil dan Tiongkok bertekad untuk melakukannya.  Seperti yang diakui oleh pemerintah, pembangunan berkualitas tinggi pada akhirnya bergantung pada reformasi. Dalam upaya ini, IMF berkomitmen untuk menjadi mitra, termasuk melalui dialog kebijakan yang sedang berlangsung dan pembelajaran bersama. Dan juga untuk bekerja sama dalam mengatasi tantangan global seperti fragmentasi, perubahan iklim, dan utang.

Bekerja sama menghasilkan manfaat bagi semua 

Kerja sama internasional di dunia kita yang saling terhubung ini sangat penting untuk menyelesaikan tantangan-tantangan ini-yang kita ketahui memiliki dampak yang sangat besar terhadap anggota masyarakat global yang paling rentan. Dunia bersatu di IMF untuk mengatasi berbagai masalah, dan kami menghargai dukungan Tiongkok yang terus menerus terhadap upaya kami.  

Tiongkok telah membantu memperkuat kapasitas keuangan IMF melalui kontribusi pada instrumen pinjaman lunak kami untuk negara-negara berpenghasilan rendah, Fasilitas Ketahanan dan Keberlanjutan yang baru saja kami bentuk, dan inisiatif pengembangan kapasitas kami. Tiongkok telah menunjukkan kepemimpinan yang luar biasa dalam membantu menempa kesepakatan untuk meningkatkan sumber daya permanen IMF sebesar 50 persen. 

Kami juga mengakui peran penting RRT dalam mengatasi masalah utang di negara berkembang dan negara yang sedang berkembang. Dengan banyaknya negara yang berada pada atau hampir mengalami kesulitan utang, banyak upaya yang diperlukan di antara para kreditur untuk mempercepat penghapusan utang dan kami menantikan keterlibatan Tiongkok yang kuat dan berkelanjutan.

Dengan dinamisme, kepercayaan diri, dan keberuntungan sang naga - dan semangat kerja sama internasional yang baru - Tiongkok dan dunia dapat bangkit bersama menghadapi tantangan yang kita hadapi saat ini demi masa depan yang lebih sejahtera bagi semua orang.

Disadur dari: imf.org

Perekonomian Asia tidak berjalan sebaik yang seharusnya dan pertumbuhan di kawasan ini diperkirakan melambat menjadi 4,5% tahun ini dari 5,1% di tahun 2023, Bank Dunia mengatakan dalam sebuah laporan yang dirilis hari Senin. Hutang, hambatan perdagangan, dan ketidakpastian kebijakan menumpulkan dinamisme ekonomi di kawasan ini dan pemerintah perlu melakukan lebih banyak hal untuk mengatasi masalah-masalah jangka panjang seperti jaring pengaman sosial yang lemah dan kurangnya investasi di bidang pendidikan, kata laporan tersebut.

Ekonomi Asia tumbuh lebih lambat daripada sebelum pandemi, tetapi lebih cepat daripada bagian dunia lainnya. Dan rebound dalam perdagangan global - perdagangan barang dan jasa tumbuh hanya 0,2 persen pada 2023 tetapi diproyeksikan tumbuh 2,3 persen tahun ini - dan pelonggaran kondisi keuangan karena bank sentral memangkas suku bunga akan membantu mengimbangi pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah di China.

“Laporan ini menunjukkan bahwa kawasan ini mengungguli sebagian besar kawasan lain di dunia, tetapi masih belum mencapai potensinya,” ujar Aaditya Mattoo, kepala ekonom Bank Dunia untuk Asia Timur dan Pasifik, dalam sebuah pengarahan daring. “Perusahaan-perusahaan terkemuka di kawasan ini tidak memainkan peran yang seharusnya,” tambahnya.

Risiko utama adalah bahwa Federal Reserve AS dan bank-bank sentral utama lainnya mungkin akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi daripada sebelum pandemi. Risiko lainnya berasal dari hampir 3.000 kebijakan yang mendistorsi perdagangan, seperti tarif atau subsidi yang lebih tinggi, yang diberlakukan pada tahun 2023, kata laporan itu.

Sebagian besar kebijakan tersebut ditetapkan oleh negara-negara industri besar seperti AS, China, dan India. Partai Komunis yang berkuasa di Tiongkok telah menetapkan target resmi untuk pertumbuhan sekitar 5% tahun ini, sedikit di bawah laju tahunan 5,2% tahun lalu. Bank Dunia memperkirakan bahwa pertumbuhan akan melambat menjadi 4,5%.

“RRT bertujuan untuk bertransisi ke jalur pertumbuhan yang lebih seimbang, namun upaya untuk menyalakan pendorong-pendorong permintaan alternatif terbukti sulit,” kata laporan tersebut. Mattoo mengatakan bahwa Beijing masih memiliki jalan untuk mengalihkan perekonomiannya dari ketergantungan pada konstruksi real estat untuk mendorong aktivitas bisnis, dan hanya dengan membelanjakan lebih banyak uang tidak akan menyelesaikan masalah.

“Tantangan bagi RRT adalah memilih kebijakan-kebijakan yang efisien,” katanya. “Stimulus fiskal tidak akan memperbaiki ketidakseimbangan struktural,” katanya. Yang dibutuhkan adalah kesejahteraan sosial yang lebih kuat dan program-program lain yang akan memungkinkan rumah tangga untuk membelanjakan lebih banyak uang, meningkatkan permintaan yang kemudian akan mendorong bisnis untuk berinvestasi.

Kawasan ini dapat menjadi jauh lebih baik dengan peningkatan produktivitas dan efisiensi yang lebih besar, kata Mattoo. Vietnam, misalnya, menarik investasi asing dalam jumlah besar sebagai tujuan favorit bagi para produsen asing, tetapi tingkat pertumbuhannya sekitar 5% masih di bawah potensinya. “Senang karena Vietnam tumbuh sebesar 5% mencerminkan jenis pencapaian yang kurang,” kata Mattoo dalam sebuah pengarahan online.

Salah satu masalah utama yang disoroti dalam laporan ini adalah peningkatan produktivitas yang lamban, kata laporan tersebut. Perusahaan-perusahaan terkemuka di Asia jauh tertinggal dari perusahaan-perusahaan terkemuka di negara-negara yang lebih kaya, terutama di bidang-bidang yang berhubungan dengan teknologi.

Laporan ini menyalahkan pemerintah yang memberlakukan pembatasan investasi yang mencegah perusahaan-perusahaan asing memasuki bagian-bagian penting dari ekonomi regional, kebutuhan untuk membangun keterampilan dan manajemen yang lemah. Membuka diri terhadap lebih banyak kompetisi dan berinvestasi lebih banyak di bidang pendidikan akan membantu, kata laporan itu.

Disadur dari: thediplomat.com

Pertemuan tahunan forum ekonomi dunia
Asia diperkirakan akan tetap menjadi motor penggerak ekonomi global tahun ini, terlepas dari perkiraan suramnya pertumbuhan ekonomi yang lambat di seluruh dunia sepanjang tahun 2024. Ketahanan kawasan ini merupakan hasil dari pertumbuhan yang stabil dan transformasi perdagangan dan investasi intraregional dan memimpin dunia dalam hal e-commerce. Dengan jaringan perdagangan intraregional yang terus berkembang, kelas menengah yang sedang berkembang, dan investasi di bidang teknologi, 'Abad Asia' tampaknya akan kembali bangkit. Kebangkitan Tiongkok, India, dan Asia di awal tahun 2000-an memicu imajinasi tentang “Abad Asia”, sebuah era yang makmur di mana dunia akan berpusat pada kekuatan-kekuatan ekonomi baru di kawasan ini.

Dua dekade kemudian, gagasan ini tampaknya telah kehilangan daya tariknya. Memburuknya lingkungan makroekonomi global telah membayangi ekonomi Asia yang berorientasi ekspor. Organisasi untuk Kerja Sama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) telah memproyeksikan pertumbuhan PDB rata-rata global turun dari 2,9% pada tahun 2023 menjadi 2,7% pada tahun 2024, sementara negara-negara OECD diperkirakan akan mencapai tingkat pertumbuhan 1,4% pada tahun 2024 dan 1,8% pada tahun 2025.

Davos 2024: siapa yang datang dan apa yang diharapkan
Meskipun perdagangan, perjalanan, dan konsumsi telah pulih kembali dari pandemi COVID-19, prospek ekonomi global condong ke sisi negatifnya di tengah kondisi keuangan yang tegang, pengetatan peraturan, ketegangan geopolitik, dan konflik internasional. Di Asia, perlambatan ekonomi Tiongkok, “pemisahan diri” dari Barat yang dipimpin oleh AS, dan risiko perang atas Taiwan dan Laut Cina Selatan semakin mengurangi prospek kawasan ini.

Asia masih menjadi pendorong utama ekonomi global
Terlepas dari semua tantangan ini, Asia akan tetap menjadi motor penggerak ekonomi global dalam waktu dekat. Di tengah berbagai masalah domestik, India dan RRT masih diproyeksikan akan mengalami pertumbuhan masing-masing sebesar 6% dan 5%. Indonesia, negara dengan perekonomian terbesar di Asia Tenggara, diperkirakan akan mencapai pertumbuhan sebesar 5,2%. Di Timur Tengah, Arab Saudi diprediksi akan tumbuh sebesar 4,7% pada tahun 2025.

Proyeksi pertumbuhan PDB untuk tahun 2024 dan 2025

Bangkit dari masa pingsannya selama beberapa dekade, Jepang mengalami pertumbuhan harga tercepat dalam lebih dari 30 tahun terakhir. Memang, terlepas dari beberapa masalah demografis yang melekat seperti populasi yang menyusut, Morgan Stanley dan investor lain seperti Warren Buffet optimis terhadap Jepang dan percaya bahwa negara ini telah “secara meyakinkan bangkit dari stagnasi ekonomi selama tiga dekade”. Menurut Economist Intelligence Unit, Asia secara keseluruhan akan menyumbang 60% pertumbuhan PDB riil global di tahun mendatang.

E-commerce berkembang pesat seiring dengan pertumbuhan kelas konsumen
Ketahanan Asia adalah hasil dari pertumbuhan yang stabil dan transformasi perdagangan dan investasi intraregional. Sebagai contoh, kawasan ini memimpin dunia dalam hal e-commerce, seperti yang dimanifestasikan dalam kemunculan platform digital baru termasuk Temu, Lazada, Shopee, dan Tokopedia. Ledakan sektor ini bertepatan dengan pertumbuhan kelas konsumen Asia. Pada tahun 2024, lebih dari 50% masyarakat Asia akan menjadi kelas menengah ke atas. Meskipun sebagian besar dari mereka akan tetap menjadi kelas menengah ke bawah, aspirasi konsumsi mereka, bersama dengan preferensi konsumen terhadap barang-barang murah di saat ekonomi melemah, menjelaskan kesuksesan platform-platform e-commerce ini.

Bagaimana Forum Ekonomi Dunia mendorong ekonomi digital yang berkelanjutan dan inklusif?

Selain itu, munculnya platform digital baru di Asia Tenggara akan melipatgandakan dan mendiversifikasi jaringan rantai pasokan regional. Kebangkitan e-commerce juga berkontribusi dalam memperdalam konektivitas keuangan digital di Asia. Penggunaan lintas batas platform pembayaran mobile termasuk WeChat, Alipay, Kakao Pay dan Grab Pay, serta pengenalan mata uang digital seperti e-Renminbi dan e-Rupee, akan semakin memudahkan perjalanan lintas batas, perdagangan intraregional, dan integrasi regional.

Investasi besar dalam industri teknologi tinggi
Meskipun produk primer dan teknologi rendah masih merupakan bagian besar dari rantai nilai regional di Asia, negara-negara ekonomi terkemuka di kawasan ini secara aktif berinvestasi dalam pengembangan industri teknologi tinggi di Asia Tenggara. Dalam menghadapi pembatasan ekspor Amerika Serikat, Cina telah beralih ke Singapura sebagai sumber untuk impor peralatan pembuatan chip. Sementara itu, TSMC Taiwan dan Hana Micron Korea Selatan, juga berusaha untuk memperluas operasi produksi mereka ke Asia Tenggara dengan membangun pabrik chip di Singapura dan Vietnam.

Setelah menarik investasi dari BYD, Honda, Toyota, Hyundai, dan perusahaan lainnya, Thailand dan Indonesia muncul sebagai pusat regional untuk pembuatan kendaraan listrik. Pemisahan Tiongkok-Barat dan diversifikasi produksi, secara kebetulan, telah berkontribusi pada peningkatan industri regional dengan mendorong pertumbuhan jaringan produksi yang lebih tersebar namun lebih padat. Hal ini, pada gilirannya, akan mengkonsolidasikan posisi Asia sebagai tempat yang menarik bagi investasi asing langsung (FDI). Menurut Laporan Investasi Dunia 2023 dari United Nations Conference on Trade and Development, FDI di Asia pada tahun 2022 menyumbang sekitar setengah dari arus masuk global, yaitu sekitar $662 miliar.

Manfaat perjanjian perdagangan bebas Asia, RCEP
Implementasi Kemitraan Ekonomi Komprehensif Regional (RCEP) akan semakin memudahkan pergerakan modal, teknologi, barang dan jasa di Asia. Mencakup sepertiga populasi dunia dan akses pasar yang lebih luas ke 15 negara atau lebih selama dua dekade ke depan, RCEP mengatasi “efek mangkuk mie” Asia Timur dengan mengkonsolidasikan perjanjian perdagangan dan investasi yang sudah ada ke dalam kerangka kerja yang terpadu dan komprehensif. Menyuntikkan dorongan baru ke dalam kerja sama trilateral Cina-Jepang-Korea, kesepakatan perdagangan besar ini menyatukan ketiga pemain penting ini sejak Cina bergabung dengan Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) pada akhir tahun 2001.

Seorang pakar menjelaskan: apa itu RCEP, kesepakatan perdagangan terbesar di dunia?
Ada harapan besar bahwa hubungan diplomatik dan ekonomi lebih lanjut dapat dihasilkan, mengingat pertemuan menteri luar negeri trilateral terbaru diadakan untuk pertama kalinya sejak pandemi pada bulan November tahun ini. Yang paling penting, RCEP - dan sampai batas tertentu proyek-proyek regional lainnya seperti Inisiatif Sabuk dan Jalan dan Komunitas ASEAN - berfungsi untuk menjembatani kesenjangan antara negara maju dan negara berkembang di Asia.

Dengan pengaturan masuk dan partisipasi yang fleksibel, RCEP memungkinkan negara-negara berkembang untuk mendapatkan keuntungan dari liberalisasi perdagangan dan investasi multilateral. Diplomasi dan fleksibilitas adalah kunci untuk pertumbuhan di masa depan seiring dengan transisi dunia dari unipolaritas ke multipolaritas, Asia menyaksikan munculnya tatanan politik dan sistem produksi, perdagangan, dan keuangan yang dipimpin oleh Barat dan non-Barat.

Karena nilai, norma, dan aturan dari sistem-sistem ini tidak selalu cocok, maka ambiguitas dan fleksibilitas strategis menjadi suatu keharusan. Hidup berdampingan di masa depan akan menuntut para aktor regional untuk mempraktikkan ambiguitas strategis dan fleksibilitas untuk bermanuver di berbagai tatanan dan sistem yang berbeda. Untungnya, praktik ambiguitas dan fleksibilitas strategis sudah sangat dikenal oleh negara-negara di Asia, seperti yang diwujudkan oleh “cara ASEAN” yang ditandai dengan penghormatan terhadap sistem nilai yang berbeda, diplomasi informal, dan pengambilan keputusan berdasarkan konsensus.

Di masa depan, aktor mana pun yang mempertahankan tingkat fleksibilitas dan keterbukaan tertinggi akan memimpin fase berikutnya dari regionalisme Asia - fase yang beragam namun inklusif, informal namun bertahan lama. Negara-negara yang tetap terhubung dengan berbagai tatanan yang saling bersaing akan memainkan peran yang lebih menonjol dalam menjaga stabilitas internasional, menjaga ancaman nasionalisme, persaingan geopolitik, dan pertentangan ideologi. Kota-kota global seperti Hong Kong, Seoul, Mumbai, dan negara kota Singapura tidak hanya akan tetap menjadi pusat regional dengan layanan bernilai tambah tinggi; mereka juga akan berfungsi sebagai “adaptor multi-plug/perjalanan” yang dapat menjembatani sistem yang berbeda sambil meredakan ketegangan di antara mereka.

Apa yang dilakukan Forum Ekonomi Dunia dalam hal fasilitasi perdagangan?

Di dunia di mana hegemoni yang aman yang pernah mendefinisikan abad-abad sebelumnya sekarang tidak ada, kita menyaksikan - meminjam kata-kata intelektual Italia Antonio Gramsci - banyak “gejala yang tidak wajar” selama “masa peralihan” di mana “tatanan (lama) sekarat, tatanan baru tidak dapat dilahirkan”. Namun demikian, kelas menengah Asia yang besar dan terus bertambah, tenaga kerja muda dan dinamis, serta investasi yang terus berlanjut di bidang inovasi dan teknologi akan semakin meningkatkan ketahanan dan potensi ekonomi jangka panjang di kawasan ini. Hal ini menjanjikan untuk mengantarkan dunia yang lebih multilateral, kompleks dan rumit, yang diatur oleh keseimbangan hubungan kekuasaan yang rumit.

Disadur dari: weforum.org

Bank-bank sentral di seluruh dunia diperkirakan akan terus menghadapi trade-off yang sulit di tahun 2024 karena mereka berusaha untuk mengelola inflasi, menghidupkan kembali pertumbuhan, dan memastikan stabilitas keuangan. Ketidakpastian kebijakan membayangi karena dampak penuh dari pengetatan moneter belum terwujud. Bank-bank sentral di negara-negara berkembang menghadapi tantangan tambahan berupa meningkatnya tekanan neraca pembayaran dan risiko keberlanjutan utang, sehingga mereka perlu menggunakan berbagai alat - termasuk manajemen aliran modal, kebijakan makroprudensial, dan manajemen nilai tukar - untuk meminimalkan dampak pengetatan moneter yang merugikan. Negara-negara berkembang juga perlu memperkuat kapasitas teknis dan institusional mereka, dengan fokus pada pengumpulan data ekonomi dan keuangan yang tepat waktu dan kemampuan pengawasan yang lebih kuat. Indikator peringatan dini dan model risiko negara dapat membantu otoritas moneter mengenali risiko dan kerentanan domestik dan eksternal.

Meskipun semakin banyak bank sentral yang diperkirakan akan beralih ke pelonggaran moneter untuk mendukung permintaan agregat pada tahun 2024, dampaknya akan, sampai batas tertentu, bergantung pada tindakan yang diambil oleh Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa. Bank-bank sentral harus memperkuat kerja sama atau koordinasi kebijakan moneter internasional dan lebih meningkatkan komunikasi untuk membatasi efek limpahan lintas batas yang negatif. Ruang fiskal menyusut di tengah suku bunga yang lebih tinggi dan likuiditas yang lebih ketat Kenaikan suku bunga yang tajam sejak kuartal pertama tahun 2022 dan kondisi likuiditas yang lebih ketat telah berdampak buruk pada keseimbangan fiskal, memperbaharui kekhawatiran tentang defisit fiskal dan keberlanjutan utang.

Bagi banyak negara berkembang, kurangnya ruang fiskal membatasi kapasitas untuk berinvestasi dalam pembangunan berkelanjutan dan merespons guncangan baru. Pada tahun 2022, lebih dari 50 negara berkembang membelanjakan lebih dari 10 persen dari total pendapatan pemerintah untuk pembayaran bunga, dan 25 negara membelanjakan lebih dari 20 persen.

Prospek pertumbuhan jangka menengah yang lemah, bersama dengan kebutuhan untuk meningkatkan investasi di bidang pendidikan, kesehatan, dan infrastruktur, akan memberikan tekanan lebih lanjut pada anggaran pemerintah dan memperburuk kerentanan fiskal. Di negara-negara berkembang dengan posisi fiskal yang tidak terlalu rentan, Pemerintah perlu menghindari kebijakan konsolidasi fiskal yang merugikan diri sendiri. Banyak dari negara-negara ini perlu meningkatkan pendapatan fiskal untuk memperluas ruang fiskal mereka.

Peningkatan penggunaan teknologi digital dapat membantu negara-negara berkembang mengurangi penghindaran dan penggelapan pajak. Dalam jangka menengah, pemerintah perlu meningkatkan pendapatan melalui pajak pendapatan, kekayaan, dan pajak lingkungan yang lebih progresif. Banyak negara juga harus meningkatkan efisiensi pengeluaran fiskal dan efektivitas subsidi serta program perlindungan sosial yang lebih tepat sasaran. Negara-negara berpenghasilan rendah dan negara berpenghasilan menengah dengan situasi fiskal yang rentan akan membutuhkan keringanan dan restrukturisasi utang untuk menghindari krisis utang yang menghancurkan dan siklus berlarut-larut dari investasi yang lemah, pertumbuhan yang lambat, dan beban pembayaran utang yang tinggi.

Kebijakan industri digunakan untuk pembangunan berkelanjutan
Kebijakan industri, yang semakin dipandang penting untuk mendorong perubahan struktural dan mendukung transisi hijau, sedang dihidupkan kembali dan diubah. Pergeseran ini bertujuan untuk memperbaiki kegagalan pasar dan menyelaraskan inovasi dengan tujuan pembangunan yang lebih luas.

Kebijakan inovasi juga berubah, dengan pendekatan yang lebih ambisius, sistemik, dan strategis. Pandemi COVID-19 dan ketegangan geopolitik telah menggarisbawahi pentingnya ketahanan domestik, sehingga mendorong negara-negara besar seperti Tiongkok, Amerika Serikat, dan Uni Eropa untuk berinvestasi besar-besaran di sektor teknologi tinggi dan energi ramah lingkungan. Namun, sebagian besar negara berkembang masih kesulitan untuk mendanai kebijakan industri dan inovasi karena kurangnya ruang fiskal dan kesulitan struktural. Kesenjangan teknologi yang semakin besar dapat semakin menghambat kemampuan negara-negara berkembang untuk memperkuat kapasitas produktif mereka dan bergerak lebih dekat untuk mewujudkan SDG.

Multilateralisme sangat penting untuk kemajuan menuju SDGs
Pada titik tengah implementasi Agenda 2030 untuk Pembangunan Berkelanjutan, dunia masih rentan terhadap guncangan yang mengganggu, termasuk krisis iklim yang berkembang dengan cepat dan konflik yang meningkat. Urgensi dan keharusan untuk mencapai pembangunan berkelanjutan menggarisbawahi bahwa kerja sama global yang kuat diperlukan sekarang lebih dari sebelumnya. Di bidang makroekonomi, prioritas penting bagi komunitas internasional termasuk menghidupkan kembali sistem perdagangan multilateral; mereformasi pembiayaan pembangunan dan arsitektur keuangan global serta mengatasi tantangan keberlanjutan utang negara-negara berpenghasilan rendah dan menengah; dan secara besar-besaran meningkatkan pembiayaan iklim.

Perlambatan yang berkepanjangan dalam perdagangan global - yang sebagian mencerminkan meningkatnya skeptisisme tentang manfaat globalisasi - menunjukkan perlunya reformasi sistem perdagangan multilateral. Mempertahankan sistem perdagangan yang berbasis aturan, inklusif, dan transparan sangat penting untuk meningkatkan perdagangan global dan mendukung pembangunan berkelanjutan, termasuk transisi energi. Reformasi yang mendesak diperlukan untuk memastikan bahwa Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) dapat menyelesaikan ketidaksepakatan di antara negara-negara anggota, mempercepat kemajuan dalam perjanjian perdagangan global, dan mengatasi tantangan-tantangan baru, termasuk meningkatnya penggunaan pembatasan perdagangan.

Kemajuan global dalam pembiayaan pembangunan berkelanjutan masih lambat dan terpecah-pecah. Dengan banyaknya negara berkembang yang mengalami kesulitan utang, kerja sama dan dukungan internasional yang mendesak dan lebih efektif diperlukan untuk merestrukturisasi utang dan mengatasi tantangan pembiayaan kembali. Global Sovereign Debt Roundtable, yang didirikan pada Februari 2023, bertujuan untuk memfasilitasi kolaborasi antara para pemangku kepentingan dan memungkinkan koordinasi, berbagi informasi, dan transparansi. Berbagai upaya sedang dilakukan untuk memperbaiki klausul kontrak guna mencegah dan menyelesaikan masalah dan krisis utang secara lebih efektif. Terdapat kebutuhan akan inisiatif multilateral yang lebih kuat dan efektif yang memberikan kejelasan mengenai langkah-langkah dan jadwal proses, penyediaan penangguhan utang selama negosiasi, dan cara-cara yang lebih baik untuk memastikan kepatuhan terhadap prinsip “kesetaraan perlakuan” di antara berbagai kreditur.

Meningkatkan pendanaan iklim sangat penting untuk memerangi krisis iklim. Menurut perkiraan terbaru, investasi sebesar $150 triliun akan dibutuhkan pada tahun 2050 untuk teknologi dan infrastruktur transisi energi, dengan $5,3 triliun dibutuhkan setiap tahunnya untuk mentransformasi sektor energi global saja. Namun, pendanaan iklim masih jauh di bawah tingkat yang dibutuhkan untuk membatasi kenaikan suhu hingga 1,5°C di atas tingkat pra-industri, seperti yang ditetapkan dalam Perjanjian Paris pada tahun 2015. Operasionalisasi yang efektif dari Dana Kerugian dan Kerusakan

Yang secara resmi diadopsi pada Konferensi Para Pihak ke dua puluh delapan Konvensi Kerangka Kerja PBB tentang Perubahan Iklim (COP28), dan peningkatan komitmen pendanaan yang dibuat sehubungan dengan Dana ini akan sangat penting untuk membantu negara-negara yang rentan dalam mengatasi dampak bencana iklim. Mengurangi subsidi bahan bakar fosil, memperkuat peran bank pembangunan multilateral dalam pendanaan iklim, dan mendorong transfer teknologi ke negara-negara berkembang sangat penting untuk memperkuat aksi iklim di seluruh dunia.

Laporan Bulanan Situasi dan Prospek Ekonomi Dunia merupakan bagian dari kegiatan pemantauan dan analisis dari Global Economic Monitoring Branch (GEMB) di Divisi Analisis dan Kebijakan Ekonomi (EAPD) UN DESA. Edisi kali ini, yang didasarkan pada laporan Situasi dan Prospek Ekonomi Dunia 2024 yang diluncurkan pada tanggal 4 Januari, disiapkan oleh Ingo Pitterle di bawah pengawasan Hamid Rashid (Ketua, GEMB) dan bimbingan umum dari Shantanu Mukherjee (Direktur, EAPD).

Disadur dari: un.org

Prospek global 2024: Kebijakan moneter yang ketat dan ketidakpastian geopolitik membebani pertumbuhan
Ketahanan pertumbuhan global pada tahun 2023 menutupi risiko dan kerentanan yang mendasarinya perekonomian dunia terbukti sangat tangguh pada tahun 2023 meskipun terjadi pengetatan moneter yang tajam, eskalasi konflik geopolitik, dan ketidakpastian ekonomi yang meningkat.

Di beberapa negara maju dan berkembang, pertumbuhan ekonomi melebihi ekspektasi, dengan pasar tenaga kerja yang kuat yang mendukung belanja konsumen. Pada saat yang sama, inflasi global menurun secara signifikan didukung oleh harga energi dan makanan yang lebih rendah, sehingga memungkinkan bank sentral untuk memperlambat atau menghentikan kenaikan suku bunga. Akan tetapi, lapisan ketahanan ini menutupi risiko jangka pendek dan kerentanan struktural.

Tekanan harga yang mendasari masih tinggi di banyak negara. Eskalasi lebih lanjut dari konflik di Timur Tengah menimbulkan risiko mengganggu pasar energi dan memperbaharui tekanan inflasi di seluruh dunia. Ketika ekonomi global bersiap-siap untuk menghadapi dampak kenaikan suku bunga yang lambat, bank-bank sentral negara maju telah mengisyaratkan niat mereka untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.

Prospek kenaikan biaya pinjaman yang berkepanjangan dan kondisi kredit yang ketat menjadi hambatan besar bagi perekonomian dunia yang dibebani oleh tingkat utang yang tinggi, sementara membutuhkan peningkatan investasi, tidak hanya untuk menghidupkan kembali pertumbuhan tetapi juga untuk memerangi perubahan iklim dan mempercepat kemajuan menuju Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (Sustainable Development Goals/SDG). Selain itu, kondisi keuangan yang ketat, ditambah dengan meningkatnya risiko fragmentasi geopolitik, membebani perdagangan global dan produksi industri.Dengan latar belakang ini, pertumbuhan PDB global diproyeksikan melambat dari sekitar 2,7 persen pada tahun 2023 menjadi 2,4 persen pada tahun 2024.

1). Pertumbuhan diperkirakan akan meningkat secara moderat menjadi 2,7 persen pada tahun 2025, tetapi akan tetap berada di bawah tingkat pertumbuhan rata-rata sebelum pandemi (2011-19) sebesar 3,0 persen. Meskipun ekonomi dunia terhindar dari penurunan tajam pada tahun 2023, periode pertumbuhan di bawah standar yang berkepanjangan masih membayangi. Prospek pertumbuhan di banyak negara berkembang, terutama negara-negara yang rentan dan berpenghasilan rendah, tetap lemah, sehingga pemulihan penuh atas kerugian akibat pandemi menjadi semakin sulit dipahami dan mengancam kemunduran pembangunan berkelanjutan.

Pertumbuhan di negara maju diproyeksikan melambat pada tahun 2024
Perekonomian Amerika Serikat melampaui ekspektasi pada tahun 2023, tumbuh pada tingkat yang kuat sebesar 2,5 persen. Belanja konsumen tetap kuat didukung oleh pertumbuhan lapangan kerja yang berkelanjutan, upah riil yang lebih tinggi, dan kenaikan harga aset. Namun, kenaikan suku bunga Federal Reserve di masa lalu diperkirakan akan mengurangi konsumsi dan investasi pada tahun 2024, dengan pertumbuhan PDB tahunan diproyeksikan melambat menjadi 1,4 persen.

Di antara negara-negara maju lainnya, prospek pertumbuhan Eropa dan Jepang tetap lemah. Di Uni Eropa, PDB diproyeksikan meningkat sebesar 1,2 persen pada tahun 2024, setelah pertumbuhan hanya 0,5 persen pada tahun 2023. Pemulihan ringan diperkirakan akan didukung oleh peningkatan bertahap dalam belanja konsumen seiring dengan meredanya tekanan inflasi, kenaikan upah riil, dan pasar tenaga kerja yang tetap kuat. Di Jepang, pertumbuhan PDB diperkirakan melambat dari 1,7 persen pada tahun 2023 menjadi 1,2 persen pada tahun 2024 meskipun kebijakan moneter dan fiskal yang akomodatif terus berlanjut. Melemahnya pertumbuhan di RRT dan Amerika Serikat - mitra dagang utama Jepang - diperkirakan akan membatasi ekspor bersih tahun ini.

Di Persemakmuran Negara-Negara Merdeka (CIS) dan Georgia, pertumbuhan ekonomi pada tahun 2023 lebih kuat dari yang diperkirakan sebelumnya, yang mencerminkan ketahanan ekonomi Federasi Rusia, pemulihan moderat di Ukraina, dan kinerja yang kuat di Kaukasus dan Asia Tengah. Pertumbuhan PDB regional diproyeksikan moderat dari 3,3 persen pada 2023 menjadi 2,3 persen pada 2024, dengan inflasi yang lebih tinggi dan kembalinya pengetatan moneter di Federasi Rusia yang membebani permintaan domestik.

Kondisi keuangan yang ketat meredam prospek pertumbuhan di banyak negara berkembang
Prospek pertumbuhan jangka pendek untuk negara-negara dan wilayah-wilayah berkembang sangat bervariasi (Gambar 2). Di Cina, pertumbuhan tahunan mencapai 5,2 persen pada tahun 2023 di tengah pemulihan dari karantina wilayah terkait COVID-19. Kelemahan di sektor properti dan lemahnya permintaan eksternal diperkirakan akan menekan pertumbuhan secara moderat menjadi 4,7 persen pada tahun 2024. Pertumbuhan rata-rata di Asia Timur diproyeksikan turun dari 4,9 persen pada tahun 2023 menjadi 4,6 persen pada tahun 2024. Pertumbuhan konsumsi swasta diperkirakan akan tetap kuat, didukung oleh meredanya tekanan inflasi dan pemulihan pasar tenaga kerja yang stabil.

Meskipun pemulihan ekspor jasa - terutama pariwisata - telah kuat, permintaan global yang lemah kemungkinan akan menekan ekspor barang dagangan. Di Asia Selatan, PDB meningkat sekitar 5,3 persen pada tahun 2023 dan diperkirakan akan tumbuh 5,2 persen pada tahun 2024. India, yang tetap menjadi negara dengan pertumbuhan ekonomi besar tercepat di dunia diproyeksikan mengalami peningkatan PDB sebesar 6,2 persen pada tahun 2024, menyusul pertumbuhan 6,3 persen pada tahun 2023, di tengah permintaan domestik yang kuat serta sektor manufaktur dan jasa yang kuat. Kondisi keuangan yang ketat, ketidakseimbangan fiskal dan eksternal, serta kembalinya fenomena iklim El Nino membayangi prospek beberapa negara Asia Selatan lainnya.

Sementara Asia Timur dan Asia Selatan menikmati prospek pertumbuhan yang solid untuk tahun 2024, Afrika, Asia Barat, dan Amerika Latin menghadapi prospek yang lebih menantang. Pertumbuhan ekonomi di Afrika diproyeksikan akan tetap moderat, naik tipis dari sekitar 3,3 persen pada tahun 2023 menjadi 3,5 persen pada tahun 2024 karena kawasan ini dilanda perlambatan ekonomi global dan kondisi moneter dan fiskal yang lebih ketat. Risiko keberlanjutan utang akan terus menggerogoti prospek pertumbuhan di banyak negara. Dampak dari krisis iklim merupakan tantangan yang semakin besar bagi sektor-sektor utama seperti pertanian dan pariwisata. Ketidakstabilan geopolitik terus berdampak

buruk pada beberapa sub-kawasan, terutama Sahel dan Afrika Utara. Di Asia Barat, pertumbuhan PDB diperkirakan akan meningkat dari sekitar 1,7 persen pada tahun 2023 menjadi 2,9 persen pada tahun 2024 di tengah pemulihan di Arab Saudi dan ekspansi yang kuat dari sektor non-minyak. Di Turki, pihak berwenang secara agresif memperketat kebijakan moneter untuk memerangi inflasi, sehingga mengurangi prospek pertumbuhan untuk tahun 2024. Prospek Amerika Latin dan Karibia tetap menantang, dengan pertumbuhan PDB yang diproyeksikan melambat dari 2,2 persen pada tahun 2023 menjadi 1,6 persen pada tahun 2024. Meskipun inflasi telah mereda, namun masih tetap tinggi, dan tantangan kebijakan struktural dan makroekonomi tetap ada. Pada tahun 2024, kondisi keuangan yang ketat akan melemahkan permintaan domestik, dan pertumbuhan yang lebih lambat di Tiongkok dan Amerika Serikat akan membatasi ekspor.

Kelompok negara yang rentan menghadapi prospek pertumbuhan yang moderat
Negara-negara kurang berkembang (LDC) diproyeksikan tumbuh 5,0 persen pada tahun 2024, naik dari 4,4 persen pada tahun 2023, tetapi masih jauh di bawah target pertumbuhan SDG sebesar 7,0 persen. Investasi di LDCs akan tetap lemah di tengah harga komoditas yang bergejolak.

Pembayaran utang luar negeri diperkirakan meningkat dari $46 miliar pada tahun 2021 menjadi sekitar $60 miliar pada tahun 2023 (sekitar 4 persen dari PDB), sehingga semakin menekan ruang fiskal dan membatasi kemampuan pemerintah untuk mendorong pertumbuhan. Banyak negara kepulauan kecil yang sedang berkembang (SIDS) diuntungkan oleh peningkatan arus masuk pariwisata pada tahun 2023, dan prospek untuk tahun 2024 secara umum positif.

Secara rata-rata, SIDS diproyeksikan tumbuh sebesar 3,1 persen pada tahun 2024, naik dari 2,3 persen pada tahun 2023. Namun, prospek ekonomi SIDS tetap rentan terhadap meningkatnya dampak perubahan iklim dan fluktuasi harga minyak, yang secara langsung memengaruhi arus pariwisata dan harga konsumen. Pertumbuhan ekonomi di negara-negara berkembang yang terkurung daratan (LLDC) diproyeksikan meningkat dari 4,4 persen pada tahun 2023 menjadi 4,7 persen pada tahun 2024. Beberapa negara diuntungkan oleh investasi yang lebih kuat, termasuk investasi asing langsung, terutama di bidang infrastruktur.

Pemulihan pasar tenaga kerja global masih belum merata
Pemulihan pasar tenaga kerja global sejak pandemi lebih cepat dibandingkan dengan pemulihan pasar tenaga kerja dari krisis keuangan global 2008/09. Pada tahun 2023, tingkat pengangguran di banyak negara maju telah turun di bawah tingkat sebelum pandemi, mencapai titik terendah dalam sejarah di Amerika Serikat dan beberapa negara Eropa.

Namun, pemulihan pasar tenaga kerja tidak merata, dengan negara-negara berkembang khususnya mengalami tren yang berbeda. Brasil, Cina, dan Turki, misalnya, mengalami penurunan tingkat pengangguran pada tahun 2023, tetapi banyak negara lain, terutama di Asia Barat dan Afrika, terus berjuang dengan pengangguran yang tinggi dan tingkat pekerjaan formal yang rendah. Di banyak negara, pertumbuhan upah nominal gagal mengimbangi inflasi, sehingga memperparah krisis biaya hidup. Kondisi pasar tenaga kerja di negara-negara maju dan berkembang kemungkinan akan melemah pada tahun 2024, dengan efek pengetatan moneter yang tertunda yang berdampak pada ketenagakerjaan.

Inflasi global mereda, tetapi kerawanan pangan terus meningkat
Setelah melonjak selama dua tahun, inflasi global menurun pada tahun 2023 tetapi tetap jauh di atas rata-rata 2010-2019 (Gambar 3). Inflasi umum global turun dari 8,1 persen pada tahun 2022, nilai tertinggi dalam tiga dekade terakhir, menjadi sekitar 5,7 persen pada tahun 2023. Penurunan lebih lanjut menjadi 3,9 persen diproyeksikan untuk tahun 2024 karena moderasi lebih lanjut dalam harga pangan internasional dan melemahnya permintaan.

Di negara-negara maju, inflasi umum telah turun tajam, sedangkan inflasi inti tetap bertahan di tengah kenaikan harga sektor jasa dan pasar tenaga kerja yang ketat. Di hampir seperempat dari semua negara berkembang - rumah bagi sekitar 300 juta orang yang hidup dalam kemiskinan ekstrem - inflasi tahunan diperkirakan akan melebihi 10 persen pada tahun 2023, yang semakin mengikis daya beli rumah tangga dan merusak upaya pengentasan kemiskinan.

Harga pangan lokal tetap tinggi, terutama di Afrika, Asia Selatan, dan Asia Barat, karena terbatasnya pass-through dari harga internasional ke harga lokal, mata uang domestik yang lemah, dan guncangan terkait iklim. Harga pangan yang tinggi secara tidak proporsional memengaruhi rumah tangga termiskin, yang menghabiskan sebagian besar pendapatan mereka untuk makanan. Pada tahun 2023, diperkirakan 238 juta orang mengalami kerawanan pangan akut, meningkat 21,6 juta orang dari tahun sebelumnya, dengan perempuan dan anak-anak yang paling rentan. Jika tidak ada kemajuan yang signifikan, hampir satu dari empat perempuan dan anak perempuan diproyeksikan mengalami kerawanan pangan sedang atau parah pada tahun 2030.

Sikap kebijakan moneter semakin berbeda
Dengan meredanya inflasi umum, sikap kebijakan moneter di seluruh dunia mulai berbeda. Sementara banyak bank sentral terus menaikkan suku bunga pada tahun 2023, bank-bank sentral lainnya memulai siklus pelonggaran moneter (gambar 4). Namun, sikap kebijakan moneter global sebagian besar masih bersifat restriktif. Federal Reserve dan bank sentral negara maju lainnya kemungkinan akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama mengingat risiko kenaikan inflasi akibat kenaikan pertumbuhan upah nominal dan meningkatnya ketegangan geopolitik.

Selain menaikkan suku bunga kebijakan, bank-bank sentral negara maju (kecuali Bank of Japan) terus mengurangi aset di neraca keuangan mereka, sebuah langkah kebijakan moneter yang dikenal sebagai pengetatan kuantitatif (quantitative tightening/QT), untuk menghilangkan kelebihan likuiditas. Penerapan QT telah menimbulkan kekhawatiran stabilitas keuangan dan fiskal yang signifikan. Meskipun QT telah berkontribusi pada kondisi keuangan yang lebih ketat, dampaknya terhadap imbal hasil obligasi jangka panjang telah terbatas karena kecepatan QT yang dapat diprediksi dan bertahap yang diterapkan oleh bank-bank sentral.

Pengetatan moneter di negara-negara maju terus memberikan dampak yang signifikan terhadap negara-negara berkembang. Meskipun kondisi keuangan internasional secara umum tetap baik pada tahun 2023, biaya pinjaman yang tinggi, akses yang terbatas ke pasar modal internasional, dan nilai tukar yang lebih lemah telah memperburuk risiko keberlanjutan utang di banyak negara berkembang.

Selama periode pasca pandemi, pendapatan fiskal stagnan atau bahkan menurun, sementara beban pembayaran utang terus meningkat, terutama di negara-negara berkembang dengan tingkat utang dalam mata uang dolar yang tinggi (Gambar 5). Hal ini sangat memprihatinkan di saat negara berkembang membutuhkan pembiayaan eksternal tambahan untuk merangsang investasi dan pertumbuhan, mengatasi risiko iklim, dan mempercepat kemajuan menuju SDG. Negara-negara LDC telah mengalami penurunan bantuan pembangunan resmi (ODA), yang semakin memperparah tekanan pembiayaan.

Pertumbuhan investasi global diproyeksikan akan tetap lemah
Pembentukan modal tetap bruto tumbuh sekitar 1,9 persen pada tahun 2023, turun dari 3,3 persen pada tahun 2022 dan jauh di bawah tingkat pertumbuhan rata-rata sebelum pandemi sebesar 4,0 persen. Baik di negara maju maupun negara berkembang, pertumbuhan investasi telah melambat bahkan sebelum pandemi. Kebijakan moneter ultra-longgar yang diadopsi setelah krisis keuangan global tidak terkait dengan peningkatan investasi yang kuat. Lingkungan saat ini dengan biaya pinjaman yang tinggi dan ketidakpastian politik dan ekonomi yang meningkat akan semakin membebani pertumbuhan investasi. Di antara kawasan-kawasan berkembang, Afrika, Asia Barat, serta Amerika Latin dan Karibia terus berjuang dengan biaya pembiayaan yang tinggi dan tantangan-tantangan lain yang menghambat investasi.

Perdagangan internasional kehilangan tenaga sebagai pendorong pertumbuhan
Pertumbuhan perdagangan global sangat lemah pada tahun 2023. Perdagangan internasional barang dan jasa diperkirakan hanya meningkat 0,6 persen, jauh di bawah tingkat pertumbuhan 5,7 persen yang tercatat pada tahun 2022. Pertumbuhan perdagangan global diperkirakan akan pulih menjadi 2,4 persen pada tahun 2024, tetapi kemungkinan besar akan tetap berada di bawah tren sebelum pandemi sebesar 3,2 persen.

Pelemahan dalam perdagangan global disebabkan oleh penurunan perdagangan barang dagangan di tengah pergeseran belanja konsumen dari barang ke jasa, pengetatan moneter, penguatan dolar, dan ketegangan geopolitik. Perdagangan jasa, terutama pariwisata dan transportasi, terus pulih pada tahun 2023. Secara keseluruhan, perdagangan internasional telah kehilangan sebagian dinamikanya sejak krisis keuangan global tahun 2008. Tidak hanya pertumbuhan perdagangan yang melambat secara signifikan, tetapi rasio pertumbuhan perdagangan rata-rata terhadap pertumbuhan PDB rata-rata juga menurun.

Hal ini sebagian mencerminkan peningkatan pangsa barang dan jasa yang tidak dapat diperdagangkan dalam total output. Tren saat ini diperkirakan akan terus berlanjut di tahun-tahun mendatang, dengan pertumbuhan perdagangan yang diproyeksikan akan tetap lemah dan strategi pertumbuhan yang dipimpin oleh ekspor akan digantikan oleh strategi pertumbuhan yang digerakkan oleh permintaan domestik.

Disadur: un.org